L’ajustement spectaculaire de la valeur des obligations AT1 de la banque en crise – de 17 milliards de dollars (équivalant à environ 180 milliards de couronnes) à 0 – a été effectué avant que le concurrent plus important UBS n’achète le vénérable gestionnaire de fortune Credit Suisse à un prix fortement réduit en mars.
L’accord a été truqué par l’État suisse pour éviter un effondrement systémique du système bancaire.
Selon les prêteurs, ils ont été traités injustement par la Finma, car la règle principale dans les crises bancaires graves est que les pertes doivent être prises par les actionnaires avant de toucher les prêteurs.
L’achat d’UBS signifie que les actionnaires existants du Crédit Suisse ont reçu 3 milliards de dollars pour leurs actions.
L’idée des prêts avec des obligations AT1 – qui, après la crise financière de 2008, sont devenues une partie obligatoire du financement des banques européennes – est que les obligations peuvent être converties en actions en temps de crise.
La Finma, qui est à l’origine de la réduction de valeur pour l’achat d’UBS, a défendu la décision en disant qu’il y avait des clauses dans les accords de prêt concernés qui ouvraient la possibilité d’une réduction de valeur.
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