Que fait la Fed ?
Rien, en fait.
Ce soir, le message de Washington est que le taux directeur américain reste dans la fourchette de 5,25 à 5,5 %. Ce non-événement était tout à fait attendu et exactement le même que lors de la dernière réunion et de la précédente.
Il n’en reste pas moins qu’il s’agit d’un événement dramatique.
Ces derniers mois, un bras de fer s’est intensifié. Il oppose les banques centrales occidentales aux marchés financiers.
Les banques centrales, sous la houlette du président de la Fed Jerome Powell, ont maintenu leur position selon laquelle les taux d’intérêt resteront élevés pendant longtemps. Mais les investisseurs ont estimé que cela ressemblait à du bluff. Nys. Au lieu de cela, ces dernières semaines, les spéculations sur des baisses de taux – peut-être dès le mois de mars – sont devenues plus agressives.
L’annonce de mercredi signifie que la Fed a à moitié raison. Une nouvelle prévision des taux d’intérêt (appelée « dot-plot » aux États-Unis) laisse entrevoir trois baisses de taux l’année prochaine. Jerome Powell a quelque peu nuancé le message mercredi. N’espérez pas trop. Mais il s’agit tout de même d’un changement.
D’accord, qu’est-ce que cela signifie ?
Les nouveaux signaux de la Fed alimentent la spéculation qui a fait baisser les taux d’intérêt au cours du mois dernier. Aujourd’hui, ils continuent de baisser. C’est le cas, par exemple, du rendement des emprunts d’État américains à dix ans, qui a rapidement atteint ses niveaux les plus bas depuis la fin de l’été. Les autres taux de marché payés par les entreprises et les ménages devraient suivre le mouvement.
Dans l’ensemble, l’annonce de Jerome Powell est une pilule heureuse pour les marchés financiers – et pour tous les emprunteurs. Le marché boursier a augmenté après l’annonce.
Cela affecte-t-il la Suède ?
Définitivement.
La Riksbank est actuellement impliquée dans le même bras de fer que la Fed. La trajectoire des taux d’intérêt de la Riksbank indique qu’il n’y aura pas de baisse du taux directeur avant l’automne 2025. Mais les investisseurs n’y croient pas du tout. Ils s’attendent à cinq baisses de taux dès l’année prochaine.
L’annonce faite mercredi par la Fed n’aidera probablement pas la Riksbank à faire passer son message. Au contraire, elle pourrait renforcer la spéculation sur les futures baisses de taux suédoises.
Mais à d’autres égards, Jerome Powell a probablement aussi fait une grande faveur à la Riksbank. De nombreux investisseurs attendaient la modification des taux d’intérêt américains et la considéraient comme un tournant potentiel pour la couronne suédoise. En effet, notre monnaie a été fortement affaiblie par les taux d’intérêt élevés aux États-Unis.
Elle peut maintenant continuer à se renforcer, ce qui réduit le risque d’importer une nouvelle inflation qui inquiète la Riksbank.
Erik est né et a grandi à Stockholm, en Suède, où il a passé la majeure partie de sa vie avant de venir vivre en France en 2018. Il est de langue maternelle suédoise et parle couramment francais. Il a obtenu un diplôme en communication et marketing à l’Université de Stockholm. Passioné par les voyages et la culture Suédoise, il aime partager les infos et valeurs de la Suède.
