Lorsque Volvo Cars licencie soudainement 1 300 employés en Suède dans le cadre de « mesures ciblées de réduction des coûts », on peut penser que le plus grand employeur privé de Suède est en difficulté.

Mais ce n’est pas le cas.

Pas encore en tout cas.

En fait, le constructeur automobile a rarement fait aussi bien. Il y a tout juste une semaine, le PDG Jim Rowan a présenté un rapport trimestriel solide. Volvo Cars a augmenté ses ventes de 10 % et réalisé un bénéfice de plus de 6 milliards de couronnes suédoises. La nouvelle voiture électrique XE90 a dépassé les attentes.

Ce schéma se répète dans presque toute l’industrie manufacturière suédoise. Le géant des camions et des machines AB Volvo présente des résultats époustouflants et Epiroc, un autre fabricant de machines, a augmenté ses bénéfices de 30 % au cours du dernier trimestre.

Et Hitachi Energy, l’ancien ABB de Ludvika, a reçu la semaine dernière la plus grosse commande à l’exportation de l’histoire de la Suède. D’une valeur de 147 milliards de couronnes.

Comment de tels chiffres peuvent-ils être atteints ? sont-ils vraiment liés à la morosité de la situation économique en général ? La réponse est qu’ils ne le sont pas.

La Suède connaît actuellement plusieurs cycles économiques radicalement différents en même temps.

Les ménages sont en légère dépression économique et les coûts s’envolent partout. Cette situation se répercute sur de nombreuses entreprises. Les fleuristes et les petits magasins de vêtements suédois ressentent le déclin.

Mais plus les entreprises sont éloignées des consommateurs suédois, plus la récession est lointaine. Epiroc et le magasin de vélos local vivent dans des mondes différents.

Ce paradoxe a des explications encourageantes – et d’autres moins encourageantes.

L’une des explications est que de nombreuses grandes entreprises suédoises vivent d’une économie mondiale de l’investissement qui reste forte. Hitachi Energy, par exemple, fournira la technologie pour les nouveaux parcs éoliens offshore dans les eaux allemandes et néerlandaises.

C’est une bonne chose. La vente devrait créer des milliers d’emplois en Dalécarlie. Le succès de l’industrie d’exportation est également une raison importante pour laquelle le chômage suédois continue de baisser. La tendance est toujours à la pénurie de main-d’œuvre, et non aux licenciements.

Mais vous pouvez se demander si l’augmentation des revenus et des profits des grandes entreprises est vraiment durable. Ces dernières années, les marges bénéficiaires de l’industrie mondiale ont atteint des niveaux record. Mais aujourd’hui, les consommateurs sont plus pauvres. Et plus en colère.

Un jour ou l’autre, la fête s’arrêtera probablement. Le prévisionniste britannique TS Lombard, par exemple, s’attend à une pression beaucoup plus forte sur les grandes entreprises et à une baisse des bénéfices à l’avenir.

Après tout, Volvo Cars vend des voitures particulières. Et les gens, les personnes en chair et en os, voient leur situation économique se dégrader à l’heure actuelle. Les économies réalisées doivent peut-être être considérées sous cet angle.

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