Le taux de change de la couronne suédoise par rapport à l’euro, qui avait atteint son plus bas niveau historique en septembre, a augmenté d’environ 4,5 % pour atteindre le taux de 11,42 couronnes suédoises par euro. Par rapport au dollar, la hausse s’est accélérée en novembre, avec une augmentation du taux de change de la couronne de près de 7 % pour atteindre le taux de 10,42 couronnes suédoises par dollar.

Le dollar est également sous pression par rapport à d’autres devises dans le monde, comme l’euro et les principales devises asiatiques. Selon les économistes de SEB, il s’agit essentiellement d’une augmentation de l’appétit pour le risque au niveau mondial.

L’expertise est divisée avant l’annonce des taux d’intérêt de la Riksbank jeudi. Plusieurs analystes de poids croient en une nouvelle hausse des taux – après les huit hausses de taux de 0 à 4 % depuis le printemps 2022. Selon le manuel, cela indiquerait une appréciation continue de la couronne, si les signaux indiquant que les banques centrales de Francfort et de Washington sont prêtes à relever leurs taux sont corrects.

Cependant, les économistes de SEB s’attendent à ce que la Riksbank s’aligne et mette en pause ses hausses de taux.

« Nous pensons qu’une annonce de taux d’intérêt inchangés sera associée à un risque continu de nouvelles augmentations de la trajectoire des taux d’intérêt de la Riksbank et à une augmentation des ventes d’obligations. Une telle annonce n’est pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour la couronne, » écrit Elisabet Kopelman, économiste chez SEB, dans une lettre matinale aux clients.

Et selon Kopelman, une augmentation, si elle est accompagnée de signaux indiquant qu’il n’y aura pas d’autres augmentations à l’avenir, pourrait en fait être encore pire pour la couronne qu’une pause dans les augmentations de taux d’intérêt.

En outre, les hausses de taux qui ralentissent l’économie suédoise pourraient affaiblir davantage les perspectives de croissance de la Suède, ce qui pourrait réduire la valeur de la couronne sur le marché des changes.

La forte dépréciation de la couronne dans le choc mondial de l’inflation et des taux d’intérêt a été identifiée comme un facteur important des problèmes rencontrés par la Riksbank dans la lutte contre l’inflation – qui est plus élevée en Suède que dans les pays comparables.

Une couronne plus faible crée des impulsions inflationnistes, car elle pousse à la hausse les prix des biens importés échangés en dollars ou en euros, ce qui crée à son tour une pression à la hausse sur les prix à la consommation en Suède.

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