L’invasion russe a stimulé l’industrie suédoise de la défense

Pendant les quelques années qui ont précédé le début de la guerre d’agression en février 2022, la courbe du cours de l’action Saab était plate et certains analystes n’étaient pas impressionnés par l’évolution de la rentabilité de l’entreprise. L’invasion a changé la donne.

Depuis, le cours de l’action a augmenté de près de 250 %, les carnets de commande sont pleins et l’entreprise a récemment relevé son objectif de croissance annuelle de 10 à 15 % d’ici à 2027. Les actionnaires – dont le plus important est Investor, la puissante société de la famille Wallenberg – peuvent s’attendre à une augmentation du dividende d’un peu plus de 1 000 couronnes suédoises. Rien que l’année dernière, l’entreprise a embauché 2 500 nouveaux employés.

– Je suis absolument convaincu que Saab peut se développer, comme on dit, l’entreprise est bien préparée pour faire face à un marché fort. Cela implique à la fois de nombreuses commandes pour des choses qui prennent beaucoup de temps, mais aussi des projets un peu plus importants avec des délais plus longs », déclare Björn Enarson, responsable de la recherche sur les actions à la Danske Bank.

L’invasion de la Russie a considérablement accru les besoins de l’Ukraine en matière d’équipements de défense. Des images des champs de bataille montrent le système d’artillerie Archer de Bofors, le Tank 90 de Hägglunds et le lance-grenades Carl-Gustaf de Saab.

Mais surtout, la guerre a renforcé l’armement de plusieurs pays européens – la détente dans le monde s’est transformée en tension. Cela profite à l’industrie de la défense, y compris aux trois grandes entreprises.

– La Suède est un petit pays, mais son industrie de la défense est traditionnellement forte. Les entreprises déjà établies ont un avantage concurrentiel ; vous ne voyez pas beaucoup d’entreprises nouvellement établies sur ce marché.

Hägglunds et Bofors appartiennent tous deux au géant britannique de la défense BAE Systems, dont les actions ont plus que doublé depuis la fin de la guerre, ce qui a permis d’augmenter les bénéfices et les ventes et de créer de nouveaux emplois à Örnsköldsvik et Karlskoga respectivement.

Björn Enarson pense que Saab en particulier peut bénéficier de ce qu’il appelle « l’effet OTAN ». Il note que l’entreprise a récemment reçu une commande de 700 millions de couronnes suédoises pour le canon antichar AT4 de la part de l’organisation d’achat de l’OTAN et que l’alliance de défense a manifesté un intérêt officiel pour le système de surveillance Global Eye.

– Au fil des ans, Saab a travaillé en étroite collaboration avec l’Administration suédoise du matériel de défense, ce qui lui a permis de développer des technologies en fonction des besoins de la défense. « Cela pourrait également être le cas avec l’OTAN – lorsque nous, en tant que pays, entrons dans la coquille », déclare Björn Enarson.

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