(Bloomberg) — La société suédoise Orphan Biovitrum AB a accepté d’acheter la biotech américaine CTI BioPharma Corp. qui développe des thérapies pour les cancers liés au sang, dans le cadre d’un accord évalué à 1,7 milliard de dollars.
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Les actions de Sobi ont plongé de 17 % dans les premiers échanges après que la société a déclaré qu’elle acquerrait toutes les actions en circulation de CTI pour 9,10 $ par action, soit près du double du dernier prix de clôture de CTI, et qu’elle émettrait de nouvelles actions pour financer jusqu’à la moitié de la transaction.
Selon les analystes, l’opération « cadre bien » avec l’accent mis par Sobi sur l’hématologie, et fournit un médicament déjà autorisé à la vente sur le marché lucratif des États-Unis, appelé Vonjo. Mais « la composante en actions de la transaction pourrait être perçue négativement dans un premier temps » parce que l’émission de nouvelles actions diluera les actions, a déclaré Alistair Campbell, analyste chez RBC Capital Markets, dans une note aux clients.
Le rachat sera initialement financé par un emprunt auprès de Bank of America Corp. et de Danske Bank A/S. Après la clôture de l’opération, jusqu’à la moitié du prix d’achat sera refinancée par l’émission de nouvelles actions ordinaires, a déclaré Sobi.
Le prix de la transaction représente un multiple d’environ 1,9 fois les ventes maximales, contre 3 fois pour les transactions récentes, « ce qui rend l’évaluation raisonnable », a déclaré Mattias Haggblom, analyste chez Handelsbanken, dans une note.
CTI devrait devenir rentable l’année prochaine et « il y aura certainement des synergies à extraire pour Sobi afin d’accélérer cette rentabilité », a-t-il écrit.
L’actionnaire principal de Sobi, Investor AB, contrôlé par la famille Wallenberg, a accepté de souscrire à sa part proportionnelle de l’émission de droits, correspondant à environ 34,7 % des actions à émettre.
En savoir plus : Sobi achète CTI BioPharma pour 9,10 $/action en espèces : M&A Snapshot
Le conseil d’administration de CTI a soutenu la transaction. L’opération devrait être finalisée au cours du troisième trimestre.
–Avec l’aide de Jonas Cho Walsgard et Jonas Ekblom.
(Mise à jour avec les actions du deuxième paragraphe)
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