Le plus grand fonds de pension suédois, Alecta, est sous le feu des critiques cette semaine pour les investissements qu’il a réalisés dans des banques régionales américaines aujourd’hui disparues. Après l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB), axée sur les startups technologiques, vendredi, et de la Signature Bank, axée sur les cryptomonnaies, dimanche – respectivement les deuxième et troisième plus grandes faillites bancaires de l’histoire des États-Unis -, le gestionnaire du fonds de pension privé de 2,6 millions de Suédois doit faire face à des pertes de plus d’un milliard de dollars.

« Il est évident qu’avec ce qui s’est passé la semaine dernière, nous pensons qu’il s’agit d’un gros échec pour nous en tant qu’investisseur », a déclaré Magnus Billing, PDG de la société, à l’adresse suivante Bloomberg Mardi. « Nous devons en tirer des leçons et prendre des mesures en conséquence.

Alecta a commencé à acheter des actions de Signature Bank et de la société mère de Silicon Valley Bank, SVB Financial, ainsi que de la banque régionale First Republic Bank en 2017, et a augmenté leur allocation au cours des deux années suivantes. À la fin de 2022, Alecta était le quatrième actionnaire de SVB Financial, le sixième de Signature Bank et le cinquième de First Republic Bank – qui a vu son action s’effondrer de près de 70 % aux côtés d’autres banques régionales lundi.

First Republic a réussi à récupérer plus de 50 % de ses actions au moment de la publication mardi, après une vente massive lundi. La société a révélé au cours du week-end qu’elle avait obtenu une facilité de crédit de 70 milliards de dollars auprès de JP Morgan et une « capacité d’emprunt supplémentaire » auprès de la Réserve fédérale, mais les actions sont toujours en baisse de plus de 60 % depuis le début de l’année. La participation totale d’Alecta dans ces trois banques régionales américaines en faillite ou en difficulté s’élève à 21 milliards de couronnes suédoises (2,1 milliards de dollars).

Billing a cherché à rassurer ses clients suédois mardi après le début de semaine sombre des banques américaines, en notant que les investissements d’Alecta dans les trois banques régionales ne représentent que 1% de son capital total.

« Du point de vue des clients, cela n’a pas du tout d’impact matériel. Cela n’aura pas d’impact sur les pensions que nous nous engageons à verser à nos clients », a-t-il déclaré, qualifiant le système de pension suédois de « très solide ».

L’autorité suédoise de surveillance financière a déclaré cette semaine qu’elle pensait également que le système financier local ne serait pas affecté par les problèmes des banques régionales américaines, affirmant qu’il avait une « résilience significative ». Le Financial Times a rapporté mardi.

Billing a déclaré mardi qu’il « n’attendait aucune valeur » de l’investissement de 1,1 milliard de dollars de sa société dans SVB et Signature Bank, mais dans une interview à la radio suédoise lundi, il a affirmé que First Republic était dans une meilleure position que ses pairs.

« Un paramètre important ici est la confiance dans la banque. Je pense que la confiance est beaucoup plus forte dans la First Republic Bank que dans la SVB et la Signature Bank. Je pense que First Republic va gérer cela », a-t-il déclaré, selon MarketWatch.

Mardi, M. Billing a ajouté que la situation de la First Republic Bank était encore « très volatile » et qu’il n’avait pris aucune « décision majeure ».

Le régulateur financier suédois a également convoqué l’équipe de direction d’Alecta à une réunion pour discuter de ses investissements dans Silicon Valley Bank, Signature Bank et First Republic Bank cette semaine.

Billing et son équipe font face à des pressions après avoir vendu des banques suédoises plus conservatrices – y compris des parts dans la plus grande banque du pays, Svenska Handelsbanken – pour acheter des banques à fort potentiel technologique, des start-up et des banques axées sur les crypto-monnaies aux États-Unis. Le PDG a soutenu mardi que la vente de la banque suédoise était une « question distincte » et a expliqué pourquoi Alecta a d’abord investi dans SVB, Signature et First Republic.

« Ce qui nous a plu chez eux, c’est leur position sur le marché. Leur position en matière de transformation dans l’espace numérique. Et le marché américain, d’une manière générale, la profondeur et la taille de ce marché », a-t-il déclaré.

M. Billing a ajouté qu’il était au courant des problèmes de SVB la semaine dernière, avant l’effondrement de la banque, et qu’il s’est entretenu avec la direction, qui a mis en place un plan d’action pour redresser la situation.

« Nous pensions que le plan d’action de la société était – ils ont été transparents à ce sujet – et nous pensions qu’il était bien pensé », a-t-il déclaré. « La semaine dernière, l’entreprise a agi en contradiction avec le plan d’action dont nous avions parlé et qui nous avait été présenté, ce qui nous a surpris. Je pense qu’il s’agit d’une grave erreur de la part de l’entreprise.

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