À l’automne 2021, les prix à la consommation suédois ont commencé à augmenter rapidement – la courbe de l’inflation pointait directement vers le haut. En janvier 2022, l’inflation a commencé à approcher les 4 %.

Ce n’est qu’à la fin du mois d’avril 2022 que la Riksbank a relevé le taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage afin de refroidir l’économie et de ralentir la hausse des prix. À cette date, l’inflation dépassait les 6 %. L’augmentation suivante des taux d’intérêt a eu lieu à la fin du mois de juin, lorsque l’inflation était supérieure à 8 %.

Selon les enquêteurs parlementaires, le taux d’intérêt aurait dû être relevé dès le mois de février.

Je suis d’accord avec certaines critiques

Les décisions relatives aux taux d’intérêt ont été prises lorsque Stefan Ingves était gouverneur de la Riksbank. Le nouveau gouverneur de la Riksbank, Erik Thedéen, est d’accord avec certaines critiques.

– Je pense que tous ceux qui regardent ce qui s’est passé l’année dernière pensent naturellement qu’il aurait été préférable de relever le taux d’intérêt avant février, peut-être déjà à la fin de l’année 2021. Mais cela, c’est quand on a les faits. Vous ne les aviez pas à ce moment-là », déclare-t-il avant de poursuivre :

– Je pense qu’il faut être prudent. Ils critiquent la réunion de février en particulier. Il y aura une audition au sein de la commission des finances et nous reviendrons sur la manière dont nous répondons à ces critiques de manière plus détaillée, déclare Erik Thedéen.

Les prévisions d’inflation également critiquées

Le rapport critique également la Riksbank pour ses prévisions d’inflation. Selon les chercheurs, les rapports étaient « inférieurs aux normes » et s’avéraient souvent erronés, même en tenant compte de l’incertitude de la situation.

Pourquoi la Riksbank a-t-elle tant de mal à établir des prévisions correctes ?

– Je pense qu’il faut faire preuve d’humilité et se rendre compte que c’est vraiment difficile. La situation était très particulière. Il y avait une guerre, c’était la fin du coronavirus, c’était la fin des principales mesures de relance qui restaient dans l’économie. La Riksbank s’est trompée, mais beaucoup d’autres l’ont fait aussi », déclare le gouverneur.

Malgré les critiques, Erik Thedéen estime que la politique de stabilité des prix de la Riksbank a été bénéfique pour la Suède, notamment grâce à l’augmentation des salaires réels jusqu’à aujourd’hui.

– Il y a toujours des aspects individuels qui peuvent être améliorés. Mais je pense que, dans l’ensemble, la politique d’objectif d’inflation menée par une banque centrale indépendante a été couronnée de succès », déclare-t-il.

SVT a contacté l’ancien directeur de la Riksbank, Stefan Ingves, pour un commentaire.