Katrine Marçal : Trois réponses à la question de savoir si le beurre redevient bon marché

Vous payez actuellement près de 70 dollars pour un paquet de Bregott.

Ce n’est pas drôle.

Vous pouvez toutefois vous consoler en constatant que l’inflation semble être un phénomène mondial. Des pays comme la Turquie et l’Argentine ont enregistré des taux d’inflation record de plus de 70 % et, parmi les principales économies mondiales, seuls la Chine et le Japon ont gardé des prix stables.

La question est bien sûr de savoir combien de temps cela va durer. Quand le beurre deviendra-t-il moins cher ?

La réponse à cette question dépend de la personne que vous considérez comme le méchant de ce drame.

Qui est à l’origine de l’inflation ?

Voici les trois théories les plus courantes :

1) C’est la faute de Poutine

Si vous cherchez un méchant, il est bien sûr facile de tomber sur Vladimir Poutine.

L’argument est le suivant : La Russie a envahi l’Ukraine et ces deux pays sont d’importants exportateurs d’énergie et de denrées alimentaires. Lorsqu’ils entrent en guerre, cela perturbe l’approvisionnement en énergie et en nourriture dans le monde.

Les prix augmentent donc.

Les guerres ont généralement tendance à faire augmenter l’inflation. Par exemple, de nombreuses personnes associent la forte inflation des années 1970 à la guerre du Viêt Nam. Ceux qui considèrent que l’inflation actuelle est due à Poutine soulignent l’impact de l’invasion russe sur les prix mondiaux de l’énergie. Ils imaginent ensuite que ce sont les prix élevés de l’énergie qui se sont « répercutés » sur d’autres biens de l’économie.

Par exemple, le beurre …

Si vous pensez que l’inflation est due à Poutine, quand pensez-vous qu’elle disparaîtra ?

Réponse : À la fin de la guerre. Mais l’inflation diminuera lorsque l’économie mondiale s’adaptera. Ce qui, selon les adeptes de la théorie de la « Poutineflation », pourrait se produire très bientôt.

Les banques centrales doivent donc être prudentes et ne pas exagérer en matière d’augmentation des taux d’intérêt. Après tout, la Banque de Suède ne peut pas contrôler ce qui se passe en Ukraine.

2. c’est la faute de Joe Biden

Donald Trump et Joe Biden ont tous deux stimulé l’économie américaine. Trump a réduit les impôts et Biden a envoyé des chèques littéraux aux ménages américains pour relancer la consommation après la grande pandémie.

Le problème, selon certains observateurs, est que les plans de relance de Trump et de Biden ont été plus importants que les dommages économiques qu’ils étaient censés réparer.

La pandémie a également entraîné des pénuries de marchandises et des problèmes d’approvisionnement. Les ménages américains avaient de l’argent et suffisamment de choses à dépenser.

Les prix ont donc augmenté.

La Réserve fédérale américaine a alors réagi trop tard et aurait dû commencer à relever les taux d’intérêt bien plus tôt.

Si vous pensez que l’inflation est due à Biden, quand pensez-vous qu’elle disparaîtra ?

Réponse : Cela peut prendre du temps. Les banques centrales doivent relever les taux d’intérêt et les responsables politiques doivent commencer à prendre au sérieux les importants déficits budgétaires. Cette médecine est amère, mais nécessaire.

C’est justement parce que l’inflation est si difficile à combattre qu’il faut faire attention à ne pas se retrouver dans une situation d’emballement des prix. Mais il est maintenant trop tard, selon les tenants de cette théorie.

3. la faute à la démographie

Certains économistes attribuent à la hausse des prix des raisons bien plus profondes que les guerres, les pandémies et les banquiers centraux qui se sont peut-être endormis au volant de leur politique monétaire.

Dans le livre Le grand renversement démographiqueDans cet article, Charles Goodhart et Manoj Pradhan affirment que les hausses de prix sont liées à la démographie. Selon eux, ce n’est pas le ciblage de l’inflation ni l’indépendance des banques centrales qui ont permis de maintenir l’inflation à un niveau bas pendant tant d’années.

C’est la disponibilité d’une main-d’œuvre bon marché qui en est à l’origine.

La Chine est entrée dans l’économie mondiale et le mur de Berlin est tombé. Les entreprises ont pu délocaliser leur production dans des pays moins chers et la main-d’œuvre moins chère a entraîné une baisse des prix. Dans le même temps, de nombreuses femmes sont entrées sur le marché du travail, augmentant ainsi la taille globale de la main-d’œuvre.

Maintenant, c’est fini.

Nous sommes entrés dans une ère économique où la population mondiale vieillit. Les entreprises devront se faire concurrence pour attirer les travailleurs. En conséquence, les salaires augmenteront et les prix continueront de grimper. Dans le même temps, la mondialisation ralentit (ou ne se produit pas du tout).

Et si l’inflation est due à des changements démographiques majeurs, les banques centrales ne pourront pas la combattre avec les taux d’intérêt.

Si vous pensez que l’inflation est due à la démographie, quand pensez-vous qu’elle disparaîtra ?

Réponse : Lorsque la population active augmente. Il y a bien sûr des régions du monde où la population est jeune (notamment en Afrique). Soit la production doit commencer à s’y déplacer à grande échelle, soit une immigration de main-d’œuvre à grande échelle est nécessaire (ce qui peut être politiquement impopulaire).

Une troisième solution pourrait être les robots.

Quand les robots et l’intelligence artificielle arriveront.

Quand le beurre deviendra moins cher.

Bon week-end !