L’inflation est galopante et les taux d’intérêt augmentent. La construction de logements s’effondre. Les Suédois portent un regard sombre – noir comme la nuit – sur leurs finances personnelles et sur l’évolution de la situation en général.

C’est ce qui a amené l’Institut national de recherche économique, qui mesure les sentiments et fait des prévisions économiques, à prédire une récession en Suède depuis près d’un an. Il n’est pas le seul. Tous les prévisionnistes font le même constat.

Mais les nouveaux chiffres de mercredi de l’agence brossent un tableau contradictoire et étonnamment optimiste.

La récession était déjà attendue l’année dernière et elle est maintenant reportée – une fois de plus. L’économie suédoise a résisté aux tensions de ces derniers mois. La croissance n’a pas été particulièrement encourageante, mais elle est meilleure que prévu.

La grande surprise est que le marché du travail se porte toujours très bien. Il y a plus de gens qui trouvent un emploi, et non moins.

Il s’est passé des choses dans les enquêtes du NIER qui rendent l’impression encore plus ambiguë. D’une part, le sentiment des ménages et des entreprises s’est en fait amélioré au cours du mois dernier.

Les plans d’embauche des entreprises sont orientés à la hausse. Et non à la baisse, comme cela devrait être le cas en période de récession.

Qu’en est-il de l’inflation ? L’Institut national de recherche économique avait auparavant une vision optimiste de l’évolution de la situation et prévoyait une baisse rapide de l’inflation cette année. Au cours des derniers mois, ce point de vue a également changé.

Les hausses de prix seront certainement ralentir, et ce pour plusieurs raisons. Les prix du marché mondial pour des produits tels que le fret maritime, l’énergie et les denrées alimentaires ont chuté de manière spectaculaire. Même les producteurs suédois qui prévoyaient de nouvelles augmentations de prix sont maintenant révisés en faveur des consommateurs.

L’Institut national de recherche économique s’attend néanmoins à ce que le processus prenne du temps. L’inflation sera également élevée cette année et ne reviendra pas à des niveaux normaux avant 2024, ce qui devrait également inciter la Riksbank à commencer à réduire le taux directeur à ce moment-là.

Mais ces prévisions sont bien sûr au moins aussi incertaines que celles de l’année dernière.